ความแตกต่างระหว่าง Levered และ Unlevered กระแสเงินสดฟรี
Levered vs Unlevered กระแสเงินสดฟรี
กระแสเงินสดอิสระช่วยให้ บริษัท สามารถระบุจำนวนเงินที่ธุรกิจเหลือไว้เพื่อการจัดจำหน่ายระหว่างผู้ถือหุ้นและผู้ถือหุ้นกู้ โดยทั่วไปแล้วกระแสเงินสดอิสระจะคำนวณโดยการเพิ่มกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานเป็นกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน กระแสเงินสดอิสระมีอยู่สองรูปแบบที่กล่าวถึงในบทความนี้ ยกระดับกระแสเงินสดอิสระและกระแสเงินสดอิสระที่ไม่มีหลักประกัน เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องเข้าใจความแตกต่างระหว่างสองสิ่งนี้เนื่องจากจะให้ภาพที่ชัดเจนว่าแหล่งข้อมูลใดที่ บริษัท ใช้เพื่อระดมทุน การทำความเข้าใจความแตกต่างของพวกเขายังสามารถช่วยในการประเมินงบกระแสเงินสดของ บริษัท และการดำเนินงานของ บริษัท การเงินและกิจกรรมการลงทุน
ใช้กระแสเงินสดอิสระ
กระแสเงินสดอิสระที่ผ่านไปแล้วนั้นหมายถึงจำนวนเงินทุนที่เหลืออยู่เมื่อชำระหนี้และดอกเบี้ยจากหนี้แล้ว มันเป็นสิ่งสำคัญสำหรับ บริษัท ในการกำหนดกระแสเงินสดที่ใช้ประโยชน์เนื่องจากนี่คือจำนวนเงินที่เหลือสำหรับการจ่ายเงินปันผลและแผนการขยายตัวเพื่อรับหนี้สินเพิ่มขึ้นและลงทุนในการเติบโต กระแสเงินสดอิสระที่ใช้แล้วจะถูกคำนวณดังนี้
กระแสเงินสดอิสระที่ผ่านไป = กระแสเงินสดอิสระที่ไม่มีการชำระ - ดอกเบี้ย - การชำระคืนเงินต้น
กระแสเงินสดอิสระที่ผ่านการตรวจสอบนั้นถูกควบคุมโดยธนาคารและสถาบันการเงินอย่างใกล้ชิดเนื่องจากนี่เป็นตัวบ่งชี้ถึงความสามารถของ บริษัท ในการพักการเงินหลังการประชุมเสร็จสิ้นภาระหนี้ กระแสเงินสดที่ยกระดับช่วยแยกแยะความแตกต่างระหว่าง บริษัท ที่มีความประหยัดและ บริษัท ที่แทบจะไม่สามารถชำระหนี้ได้ (ตัวบ่งชี้ความเสี่ยงสูงที่ล้มเหลว)
กระแสเงินสดอิสระที่ไม่มีการ จำกัด
กระแสเงินสดอิสระที่ยังไม่ชำระหมายถึงจำนวนเงินทุนที่ บริษัท มีก่อนการจ่ายดอกเบี้ยและภาระผูกพันอื่น ๆ กระแสเงินสดที่ยังไม่ได้ชำระมีการรายงานในงบการเงินของ บริษัท และเป็นตัวแทนของจำนวนเงินทุนที่มีอยู่เพื่อจ่ายสำหรับการดำเนินงานอื่น ๆ ก่อนที่จะบรรลุภาระผูกพัน กระแสเงินสดอิสระที่ไม่มีการคำนวณคำนวณได้ดังนี้
กระแสเงินสดอิสระที่ไม่แน่นอน = EBITDA - Capex - เงินทุนหมุนเวียน - ภาษี
กระแสเงินสดที่ไม่ผ่านการตรวจสอบไม่ได้ให้ภาพที่เหมือนจริงเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเงินของ บริษัท เนื่องจากไม่แสดงภาระหนี้ของ บริษัท และแสดงจำนวนเงินสดทั้งหมดที่เหลืออยู่สำหรับกิจกรรมการดำเนินงานแทน บริษัท ที่มีความสามารถในการชำระหนี้สูง (มีหนี้สินจำนวนมาก) โดยทั่วไปจะรายงานกระแสเงินสดอิสระของพวกเขา อย่างไรก็ตามนักลงทุนสถาบันการเงินและผู้มีส่วนได้ส่วนเสียจำเป็นต้องให้ความสนใจกับกระแสเงินสดของ บริษัท ที่เพิ่มมากขึ้นเนื่องจากแสดงระดับหนี้ที่บ่งชี้ถึงความเสี่ยงของการล้มละลาย
Levered vs Unlevered กระแสเงินสดฟรี
กระแสเงินสดอิสระที่ผ่านไปแล้วและไม่มีการแบ่งเป็นแนวคิดที่เกิดจากกระแสเงินสดอิสระในระยะ กระแสเงินสดอิสระที่ผ่านไปแล้วจะแสดงจำนวนเงินทุนที่เหลืออยู่เมื่อชำระหนี้และดอกเบี้ยหนี้ กระแสเงินสดที่ยังไม่ชำระคือจำนวนเงินที่เหลือก่อนชำระดอกเบี้ย กระแสเงินสดอิสระที่ผ่านมานั้นมีจำนวนที่เป็นรูปธรรมมากขึ้นเพื่อใช้ในการประเมิน บริษัท เนื่องจากระดับหนี้สินมีความสำคัญในการทำความเข้าใจความเสี่ยงของ บริษัท ต่อการล้มละลาย ช่องว่างที่เล็กกว่าที่ บริษัท มีระหว่างกระแสเงินสดที่ยกระดับและไม่มีหลักประกันเงินทุนจำนวนน้อยที่ บริษัท เหลืออยู่ซึ่งไม่จำเป็นสำหรับภาระหนี้ ดังนั้นช่องว่างเล็ก ๆ อาจหมายถึง บริษัท มีความเสี่ยงทางการเงินและต้องดำเนินการเพื่อเพิ่มรายได้หรือลดระดับหนี้
สรุป:
ความแตกต่างระหว่าง Levered และ Unlevered กระแสเงินสดฟรี
•กระแสเงินสดอิสระที่ผ่านไปแล้วหมายถึงจำนวนเงินทุนที่เหลืออยู่เมื่อชำระหนี้และดอกเบี้ยหนี้แล้ว มันถูกคำนวณเป็น; กระแสเงินสดอิสระที่ผ่านไป = กระแสเงินสดอิสระที่ไม่มีการชำระ - ดอกเบี้ย - การชำระคืนเงินต้น
•กระแสเงินสดอิสระที่ไม่มีการชำระหมายถึงจำนวนเงินทุนที่ บริษัท มีก่อนการจ่ายดอกเบี้ยและภาระผูกพันอื่น ๆ มันถูกคำนวณเป็น; กระแสเงินสดอิสระที่ไม่แน่นอน = EBITDA - Capex - เงินทุนหมุนเวียน - ภาษี
•กระแสเงินสดอิสระที่ถูกปล่อยออกมาเป็นจำนวนที่เป็นรูปธรรมมากขึ้นเพื่อใช้ในการประเมิน บริษัท เนื่องจากระดับหนี้สินมีความสำคัญในการทำความเข้าใจความเสี่ยงของ บริษัท ต่อการล้มละลาย